Het groeitempo van de economie in de eurolanden ligt iets boven het trendmatige niveau, maar de Europese Centrale Bank kan hier volgens ABN AMRO-hoofdeconoom Han de Jong moeilijk tevreden mee zijn. ‘Ik verwacht dat de ECB in september nieuwe maatregelen neemt.’
Han de Jong, hoofdeconoom bij ABN AMRO, ziet momenteel weinig schot in de economische ontwikkelingen in Europa. ‘De economie van de eurozone moddert voort. Het onderliggende groeitempo ligt waarschijnlijk iets boven het trendmatige niveau. Daardoor kan de arbeidsmarkt langzaam aantrekken en kunnen de overheidsfinanciën iets verbeteren.’
Zie ook: Econoom ABN AMRO: ‘Negatieve inflatie is van korte duur’
De inflatie blijft onder het streefniveau van de Europese Centrale Bank en de recente zwakte van de olieprijs helpt volgens De Jong niet om de inflatie op korte termijn naar een hoger peil te brengen. ‘De kerninflatie blijft niettemin relatief stabiel, net onder de 1,0 procent. Dat is ook lager dan de ECB graag zou zien, maar niet heel veel. Ze varen al een zeer agressieve monetaire koers. Met een deel van de beleidsmaatregelen lijkt ze de financiële markten al te ontwrichten. Daarom zou de ECB kunnen besluiten om nog een paar maanden af te wachten.’
Maatregelen in september
De ervaren econoom denkt echter niet dat de ECB nog enkele maanden achterover zal leunen. ‘Ik acht nog steeds de kans groter dat de Europese Centrale Bank in september nieuwe maatregelen neemt. Verdere renteverlagingen zijn in deze fase niet waarschijnlijk. Wel zal de ECB waarschijnlijk haar kwantitatieve verruimingsprogramma bijstellen, bijvoorbeeld door het bedrag van de maandelijkse obligatieaankopen te verhogen of het programma te verlengen tot ver voorbij de huidige (flexibele) einddatum van maart 2017.’
