• Nieuwsbrief
  • Opleidingen
    • Collegereeks Accountancy & Controlling
    • Collegereeks Risk & Compliance
    • Collegereeks Turnaround Management & Restructuring
    • Collegereeks Controller als Business Partner
    • Collegereeks Data Driven Finance
    • Masterclass Essenties van Finance
    • Masterclass Bestuurdersaansprakelijkheid in Finance
    • Leergang Financieel Leiderschap
  • Permanente Educatie
  • Whitepapers
  • Abonneren
  • Magazine
  • Adverteren
  • Colofon
  • Contact

Executive Finance

Inspireert. In finance en management.


  • Home

  • Coronacrisis

  • Management

  • Finance

  • ICT

  • Controlling

  • Accounting

  • Compliance
  • Corporate
    growth

  • Risicomanagement

  • Fiscaal

  • Vacatures
Je bent hier: Home » Nieuws » Activistische aandeelhouder laat salaris CEO dalen met 350.000 dollar

Activistische aandeelhouder laat salaris CEO dalen met 350.000 dollar

24 mei 2018

Als een onderneming onder vuur ligt van activistische aandeelhouders, dan leidt dat voor de CEO gemiddeld tot een salarisdaling van 350.000 Amerikaanse dollar. Dat blijkt uit onderzoek van businessschool Warwick in Engeland.

Die daling vindt plaats een jaar nadat de aandelen door het activistische hedge fund zijn gekocht. De onderzoekers noemen enkele fondsen bij naam: Icahn Enterprises en Third Point Partners, opgericht door Daniel Loeb. “Deze investeerders zijn berucht om hun agressieve aanpak tegen ondernemingen waar zij een aandeel in hebben. Zij zetten de onderneming onder druk om hun strategie te veranderen, zodat de waarde van hun aandelen omhoog gaat.”

Verbetering van operationele resultaten

kasstromen

De tactiek is zo succesvol dat andere aandeelhouders hun bemoeienis verwelkomen.

Dat succes zit vooral in de verbetering van de operationele resultaten van de ondernemingen die de investeerders onder vuur nemen. Onderzoekers Jana Fidrmuc en Swati Kanoria van de Warwick Business School kwamen erachter dat de acties van de activistische aandeelhouders een groot effect hebben op het salaris van de CEO. Zowel het basissalaris als de beloning in aandelen daalde flink. Ook extraatjes verdwenen als sneeuw voor de zon.

Voor aanval veel hogere aandelen-incentives

Ook het gebruik van aandelen-incentives daalde als gevolg van het toetreden van een activistische aandeelhouder. Dr Fidrmuc: “We hebben de data van vijfhonderd ondernemingen bekeken om het salaris van CEO’s te onderzoeken bij een aanval van een activistische aandeelhouder. Voor de aanval kregen CEO’s een veel hogere aandelen-inventive en een hoger basissalaris dan hun peers in dezelfde sector. Waren de activisten eenmaal aan boord, dan daalde de beloning naar het niveau van de rest van de CEO’s in de sector.”

Activistische aandeelhouders houden 22 maanden de stukken

Dat resultaat komt niet doordat er een nieuwe CEO is ingevlogen, benadrukken de onderzoekers. Gemiddeld houden activistische aandeelhouders 22 maanden de stukken van de onderneming. “Als deze aandeelhouders weer weg zijn, neemt ook de totale beloning van de CEO weer toe.” Dat kan haast geen toeval zijn. De onderzoekers namen 255 in Amerika beursgenoteerde ondernemingen onder de loep. Die werden zeven jaren gevolgd. Drie jaar voor de activistische aandeelhouder aan boord kwam, een jaar waarin het aandeel werd gekocht en drie jaar na het kopen. Het salaris van de betrokken CEO’s werd vergeleken met het salaris van CEO’s van 244 ondernemingen die niet onder vuur lagen van activisten. Die ondernemingen zaten evenwel wel in dezelfde industrie of hadden eenzelfde grootte of waarde.

Twee jaar voor toetreding 354,960 dollar meer

Twee jaar voor toetreding verdienden de CEO’s gemiddeld 354,960 dollar meer dan hun peers. Een jaar na de komst van de activisten krijgt de CEO al een klap van 51,435 dollar te verwerken in zijn basissalaris. De aandelen-incentive daalt met 258,201 dollar. Zijn de activistische aandeelhouders de deur uit dan gaat de totale beloning van de CEO weer omhoog met gemiddeld 270,766 dollar. Kanoria: “Aandelenbeloningen zouden moeten helpen de belangen van het management en die van de onderneming op één lijn te krijgen. Daarom is het verrassend dat de aandelenbeloningen dalen na het toetreden van een activistische aandeelhouder. We denken dat dat komt omdat de activistische aandeelhouder dicht op de huid van de CEO zit en soms zelf een zetel neemt in het bestuur of het toezicht. Daardoor is een dure performance betaling minder nodig.”

Lees ook
Nederlandse CEO heeft nog maar weinig vertrouwen in digitalisering
Eumedion: verhoog aantal stemmen AVA voor nieuw beloningsbeleid

Categorie: Nieuws Tags: aandeelhouder, activistische aandeelhouder, Beloning, CEO, WarwickDossier: Management

« Vorige
Volgende »

Geef een reactie Antwoord annuleren

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

CAPTCHA
Refresh

*

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.

Het beste van 2020

Best gelezen

  • In 2021 zijn wij ‘on top of our game’ voor financials
  • “Uit data kun je een concurrentievoordeel halen”
  • Sander Klous Wat zegt u nu?Data driven finance: Leren financials om te vertrouwen op een algoritme?
  • Van Welie, CFO van Warner Music Benelux: “Ook finance moet zich gewoonweg bewijzen” 
  • Duurzaam risicoleiderschap: kansen en risico’s van klimaatverandering

Alles over Beloning

  • ‘Bedrijven moeten transparant zijn over beloningsverschillen’ (2 nov)
  • Institutionele beleggers wijzen bestuurders op klimaat en beloningen (14 okt)
  • Beursondernemingen schrappen beloningen voor bestuurders (7 mei)
  • Nieuwe topman ING gaat niet heel veel meer verdienen (6 mrt)
  • Denise Coates blijkt de bestbetaalde bestuurder van Groot-Brittannië (19 dec)

Hét e-learning platform voor financieel professionals

Volg ons op social media
  • Twitter
  • LinkedIn

Topjobs

Agenda

Collegereeks Accountancy & Controlling
Start 25 januari 2021 – Nyenrode, Breukelen

Collegereeks Risk & Compliance
Start 9 maart 2021 – Nyenrode, Breukelen

Collegereeks Turnaround Management & Restructuring
Start 11 maart 2021 – Nyenrode, Breukelen

Collegereeks Controller als Business Partner
Start 22 maart 2021 – Nyenrode, Breukelen

Collegereeks Data Driven Finance
Start 23 maart 2021 – locatie: volgt binnenkort

Masterclass Essenties van Finance
6 & 13 april 2021 – Bilderberg Hotel, Garderen

Masterclass Bestuurdersaansprakelijkheid in Finance
25 & 26 mei 2021 – Bilderberg Hotel, Garderen

Leergang Financieel Leiderschap
Start 31 mei  2021 – Nyenrode, Breukelen

Nationale Controllersdag
12 oktober 2021 – De Rijtuigenloods, Amersfoort

Vacatures

Meer partnernieuws »

Direct naar

  • Nieuws
  • Educatie
  • Nieuwsbrief
  • Magazine
  • Partner of Choice

Kennis

  • Accounting
  • Compliance/ Integriteit
  • Consolidatie
  • Controlling
  • Corporate growth
  • Finance
  • Fiscaal
  • Management
  • Risicomanagement
  • Treasury

Executive Finance

  • Abonneren
  • Shop
  • Adverteren
  • Colofon
  • Contact
  • Algemene voorwaarden
  • Publicatievoorwaarden
  • Privacy en cookies

Categorieën

  • Nieuws
  • Inspiratie
  • Educatie
  • Branded content
  • Whitepapers