Door de grote onzekerheid is de fusie- en overname markt tijdelijk in een lagere versnelling gekomen. Dit blijkt uit de 22e editie van de EY Global Capital Confidence Barometer, een onderzoek onder 2.900 topbestuurders wereldwijd.
Waar de transactiemarkt het afgelopen jaar op zijn hoogtepunt stond, maken bedrijven nu even pas op de plaats. Veel transacties staan ‘on hold’ of duren langer, omdat kopende partijen uitgebreidere due diligence doen. Daarnaast zijn veel financiële partijen, zoals private equity, een stuk minder actief op de markt. Tobias Broeders, partner Transaction Advisory Services bij accountants- en advieskantoor EY: “Huidige deals lopen vertraging op. Waar private equity de laatste jaren de transactiemarkt naar grote hoogtes stuwde, zijn de met schuld gefinancierde deals momenteel uitdagend. Private equity partijen zijn nu vooral gericht om hun portfoliobedrijven door deze crisis te loodsen.”
Ook kansen voor corporates
Tegelijkertijd biedt de huidige M&A-markt ook kansen voor corporates. Veel bedrijven (72 procent) waren volgens de respondenten al met grote transformatie-initiatieven bezig naar aanleiding van een groeiende druk op winstgevendheid. Deze transformaties worden nu uitgesteld. “Nu de groep mogelijke kopers is beperkt, komen er meer kansen voor strategische partijen met een goed gevulde oorlogskas” aldus Broeders.
Nog geen deals uit nood
Daarnaast zal er ook meer deal-activiteit voortkomen van financieel gezonde ondernemingen die in liquiditeitsproblemen komen, verwacht Broeders. “We zien momenteel nog geen deals die uit nood geboren zijn, maar achten dit wel dichtbij. De eerste economische effecten van deze crisis zijn al zichtbaar. Zo zien wij bijvoorbeeld een groei in herstructureringswerkzaamheden binnen onze praktijk. ”
Bestuurders kijken verder dan de crisis
Ondanks de huidige onzekerheid kijken bestuurders verder dan de crisis: 56 procent van de bestuurders verwacht de komende 12 maanden actief met fusies en overnames aan de slag te gaan. Broeders: “In tijden van economische onzekerheid, zijn transacties het eerste wat stil gelegd wordt. Zodra er weer meer perspectief is, is dat ook het eerste waar bedrijven weer mee aan de slag gaan.”
De Global Capital Confidence Barometer van EY is een onderzoek onder 2.900 topbestuurders van grote ondernemingen in verschillende sectoren wereldwijd.
Download de whitepaper over het due diligence-onderzoek!
