Dit jaar lijkt een recordjaar te worden op het gebied van fusies en overnames. Vooral de technologiesector blijft populair en levert hoge waarderingen op. Nederland steekt uit boven het wereldwijde gemiddelde.
Dat blijkt uit een inventarisatie van de eerste helft van 2021 van KPMG. Het volume van transacties steeg al in de tweede helft van 2020, met een groot herstel in de sector van fusies en overnames. Nederland zag een toename van 55 procent in de eerste helft van dit jaar, vergeleken met 42 procent wereldwijd. Het herstel van de corona-impact was daarmee in Nederland groter dan gemiddeld.
Waarderingen hoog
Ook zijn waarderingen hoger dan voorheen. Deze wereldwijde trend wordt volgens KPMG gevolgd door Nederland. De waarderingen zijn op het hoogste niveau in tien jaar. Een mogelijke verklaring daarvoor is het relatief hoge aandeel van overnames in de technologiesector, die meestal gepaard gaan met hoge waarderingen. Vooral in Noord-Amerika waren de waarderingen hoog met 16,4 maal de EBITDA, vergeleken met 10,6x in Europa.
Deals worden steeds vaker gefinancierd met private equity. In Noord-Amerika is het aandeel private equity dat wordt betrokken bij overnames dominant aanwezig. Volgens KPMG komt dat mogelijk door relatief gemakkelijke toegang tot liquide middelen en de opkomst van populaire alternatieve financieringsinstrumenten zoals de ook in Nederland gehypete SPAC’s.
Tech populair
Technologiebedrijven blijven onverminderd populair. ‘De coronacrisis is ongetwijfeld een nieuwe katalysator geweest voor verdergaande digitalisering,’ zegt Danny Bosker, partner Mergers & Acquisitions bij KPMG. ‘Dat zien we terug in het overnamelandschap. We zien bovendien steeds meer bedrijfsfusies en -overnames waarbij zowel technologie als duurzaamheid een belangrijke drijfveer zijn.’
